映象新闻

　　供你進行合理估值的一些行業係數　　為了幫助你對「理性」的估值有一個整體的把握和了解，後發表電駁在這裏我將一些估值所配的係數拿出來分享，後發表電駁你就可以自行參照實際情況來做出合適的評估。

為什麽?因為互聯網下半場拚的是商業模式的盈利能力，被馬而賺錢的前提是什麽?就是兩條：被馬成本+體驗!我們回頭再看A公司的缺點是什麽?就是成本很難控製，比如滴滴，最初它和快的競爭打車市場，燒錢燒到背後的投資人都撐不住了，所以拚命撮合兩家合並，大家以為滴滴可以停止補貼了，躺著賺錢了。既然IPO如此重要，斯克起訴那麽你如何確定一家公司有可能成功IPO?最好的辦法當然是看業績，斯克起訴但怎麽看業績?打個比方，你有兩家公司做備胎，A公司規模大，做全平台;B公司做垂直細分市場，但A公司靠燒錢聚客，B公司規模小，但有穩定盈利，你怎麽選?市道好的時候，你要堅定選擇前者，中國有很多這樣的公司都取得了成功，但在時下，建議你果斷選擇後者。

說明公司可能正在委托三方公司出具中立財務報告，郵件反這往往是融資或上市的前奏，郵件反比如滴滴2015年5月左右就找了普華永道來做財務報告，說明那時候它有一個窗口期，但數據很快就泄露出來，導致優步加緊了補貼攻勢，隨後優步中國又出來獨立融資，所以滴滴就先放下這個事情了。所以我們看到，後發表電駁A類型的公司有這麽幾個特點：後發表電駁1、有可能成為惡性競爭的策源地，總是很焦慮;2、基本不提上市計劃，因為形勢總是很不穩定;3、估值有極大波動。題圖：被馬電影《中國合夥人》document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。假定你是一家即將IPO公司的骨幹或中層，斯克起訴你的公司可能沒有大疆那樣的江湖地位，斯克起訴也沒有共享經濟之類理想主義的光環，但你仍然有可能拿到相當數量的原始期權，這個期權拆股後可以擴充好幾倍，那麽在這個期權在被授予你個人之後，即使除去行權成本和雜費，你的收入仍然相當於在普通公司幾十年的奮鬥。有些公司可能看起來非常好，郵件反也確實站在風口上，郵件反但隻要它不及時把自己的價值變現，那麽不管它的規模做到多大，江湖地位都是隨時可能發生變化的，對員工的價值就是存疑的，你待在這種公司的風險必然是極高的。

第二，後發表電駁突然加大營銷力度，或者用某種辦法在衝業績。首先判斷一家公司的視角雖多，被馬但從員工的角度隻有一個，那就是能不能給你帶來超出預期的經濟回報，其他都不重要。很多人雖然喊著“酒香也怕巷子深”，斯克起訴但就是不知道怎麽走出這條巷子。

郵件反這一數字與2015年新三板影視公司盈利王開心麻花全年的淨利潤大體相當。傳統的中國企業家大多崇尚悶聲發大財，後發表電駁不願顯山露水，語言表達能力退化。對於輕資產的影視企業來說，被馬掛牌新三板無疑是獲得投資、推動企業發展的一個較好選擇。而掛牌上市能增加公司的融資能力，斯克起訴解決企業資金的需求。

與此同時，一些正規院線也開始向高端私人影院拓展業務。綜合電影、電視劇和網劇的數據分析，可以發現大IP改編並非高枕無憂，IP增值更體現的是開發過程中，操盤者對其具體運營，陣容、製作、營銷、檔期等都是IP增值的原因。

除此之外，李彥宏還獻身綜藝節目《奇葩大會》，侃侃而談人工智能，溫文爾雅的CEO氣質在奇葩大會上顯得如一股清流，被觀眾們評價為“萌萌噠”，再次為百度扳回一城。另外，一些原本格局較窄的IP去粗取精，將之打造成為都市精品言情劇，也是IP增值的一個好方法。在電視劇市場方麵，2016年也基本與2015年882億元的市場規模持平。全民娛樂時代，文學、動漫、影視、遊戲、綜藝節目等娛樂形式不再孤立發展，而是通過協同合作，共同打造一個優質IP，構建大文娛產業新生態。

這些崛起的90後是各大平台都無法忽視的新興消費勢力，他們日益成為影響中國互聯網未來發展的關鍵力量。私人影吧圈地運動在電影市場高速增長的今天，傳統電影院已經無法滿足市場需求了。開心麻花十年來創作的話劇作品無一例外都是喜劇，這些不同層次的喜劇內容為那些飽受生活壓力、現實困擾的人提供了短暫躲避的場所。這個版本會更加有趣、更加帶感，更符合網民的口味和需求。

電影、電視劇、網劇，都希望借助IP增強變現，然而越大的IP可能越不容易發揮出其全部價值。不僅如此，新三板影視行業整體盈利能力高於新三板平均水平。

第三，經濟下行期，很多90後沒辦法進行汽車和住房一類的大宗消費，但通過消費獲得身心愉悅又是人性的剛需，所以即使經濟麵臨挑戰，他們也會選擇娛樂消費。再加上整個文化娛樂整體服務的品質越來越高，他們也更願意消費文化娛樂產品。

資本市場的表現，更能說明問題。艾瑞數據顯示，2016年中國在線電影票務市場滲透率達74.7%，市場規模突破300億元，在線電影票務平台已經成為購票主渠道。創始人朱其民認為，影視最大的缺點是無法沉澱用戶，一部戲播完消費就結束了。優酷甚至希望讓用戶體驗到從看內容、侃內容、玩內容到創造內容的升級和改變。根據2016年第三季度數據，新三板影視行業平均歸母利潤為810.17萬元，顯著高於新三板全部行業平均水平，展現出良好的盈利能力。在網劇方麵，《老九門》作為愛奇藝定製劇，單網播放破百億次，在所有IP網劇中是最高的。

渠道向上，終端向下票務數據的春天到了嗎?2013年，周星馳導演的《西遊降魔篇》上映，華誼兄弟為《西遊降魔篇》做宣發,模式很傳統:提前看片、商務推廣、包場活動等。製作人工作室是新片場內容生產機製的另一個核心板塊。

一部電影動輒上億元的票房，一集電視劇數百萬元甚至過千萬元的版權費——你聽到“銅板落地的聲音”了嗎?圍繞文娛這座金礦，各路資本蜂擁而至，意圖在這個千億級市場中分一杯羹。不管你身處哪個行業，你都有機會成為大娛樂家。

《2016中國大文娛產業升級報告》指出，中國2015年人均GDP突破8000美元，物質消費的主導位置將逐漸被精神消費所取代，文化娛樂類應用的滲透率進一步提升，僅網絡視頻領域即可覆蓋超7成網民，在PC端人們每月花54%的上網時間在文化娛樂上。兩者不同的是，暴風影音走的是高端直營路線，主打優質品牌感和觀影體驗：杜比全景聲音效覆蓋影廳，4D影廳動感沙發，同時擁有暴風影音自創的集成播放服務器，連衛生間都是高科技的。

新片場最核心的資源就是平台上的創作人，它目前最主要的業務線都是從創作人社區延展而來的。從美國經驗來看，人均GDP達到7000美元左右，文化娛樂消費就會快速興起。顯然，對標中國，一個全民娛樂時代已經來臨。目前資本和資源逐漸向製作精良的網絡大電影和網絡劇傾斜，那些擁有美劇製作基因、有能力拉動付費用戶的網劇公司將受到追捧。

這個過程其實就是IP的培養過程。相比暴風影音的直營模式，愛奇藝則選擇入股了廣州一起看信息科技有限公司。

這時，助理說，金主清揚那邊要讓汪涵先洗一下頭……這種搞笑的場景，自然吻合了清揚的產品功能與品牌訴求。IP改編、內容變現、影遊聯動、院線並購、用戶價值……資本推波助瀾之下，中國文娛產業正在經曆一場前所未有的淘金狂歡。

比如《青雲誌》《微微一笑很傾城》等頂級IP的商業價值並沒有與其他IP劇拉出差距。目前，開心麻花還手握20個成熟的話劇IP，正從話劇公司轉型為綜合內容提供商。

未來伴隨著萬達這樣有實力的玩家野心不斷膨脹，傳統院線巨頭對三四線城市的下沉加速，以及以BAT為代表的互聯網公司從上到下布局產業的需求加劇，這場巨大的院線整合運動還將在一定時間內繼續持續下去。90後的異想世界2017年經濟仍麵臨下行壓力，但文化娛樂消費仍然樂觀。2016年上半年，唐人影視成為崛起於新三板的一匹黑馬，營業收入為3.66億元，占據了新三板影視公司營收榜的第一名，並以1.27億元淨利潤榮膺2016年上半年新三板影視公司的盈利王。而音樂和文學黏性高，消費次數多，停留時間長，是用來沉澱用戶成本最低的一種形態，可以作為重要的補充。

而從估值的角度來看，新掛牌的影視公司中最高的，要數和力辰光。其中包括唐人影視、和力辰光等一大批優質公司，細分行業則涵蓋影視劇、綜藝、電視欄目、院線、動漫、後期製作等諸多領域。

2015年，他們最終挑中了已經上演了一年的《夏洛特煩惱》進行電影改編，最終大獲成功。可以說，《火星情報局》打破了內容與廣告的界限，讓觀眾無法真正分清哪是廣告，哪是內容。

這也說明，網劇的頂級資源開始逐漸集中，《老九門》爆紅就有賴於明星演員、頂級製作、熱門話題三個層麵的有效整合。陳未衾工作室打造的網絡電影《男狐聊齋》從策劃初期開始，無論是宣發還是內容創作層麵，新片場都給予了很大的支持。